世界杯期間股票表現(xiàn)（掘金世界杯之十大潛力股）

　　

　　本文出自 | 《股市動(dòng)態(tài)分析》研究部 圖片來源 | 攝圖網(wǎng)

　　對(duì)世界杯感興趣的，不止有球迷，還有資本市場(chǎng)。隨著賽事臨近，市場(chǎng)各方已在積極挖掘相關(guān)投資機(jī)會(huì)。據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在歷屆世界杯前后，A股均表現(xiàn)平平，雖然大背景不樂觀，但仍有部分行業(yè)漲勢(shì)良好。

　　實(shí)際上，世界杯是四年一次的全球現(xiàn)象級(jí)話題。世界杯是全球觀賽人數(shù)最多、商業(yè)價(jià)值最大的體育賽事。根據(jù)FIFA統(tǒng)計(jì)，2018年俄羅斯世界杯共有35.72億人觀看，約占全球總?cè)藬?shù)的47%。從商業(yè)價(jià)值來看，世界杯的商業(yè)價(jià)值超過300億美元，遠(yuǎn)高于其他體育賽事。

　　綜合各機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，我們發(fā)現(xiàn)：此次世界杯賽事刺激下，顯示屏、休閑食飲、體彩銷售與體育產(chǎn)業(yè)運(yùn)營、體育基建四個(gè)主線方向上有望享受賽事紅利。

　　中國企業(yè)大力參與

　　聚焦本屆賽事，卡塔爾世界杯是首次在中東國家以及北半球冬季舉行的世界杯賽事，在比賽定位、舉辦時(shí)間、舉辦國家、籌備預(yù)算以及賽事技術(shù)上均有“獨(dú)一無二”之處。從陣容名單上看，此次卡塔爾世界杯群星璀璨，新老交替打造視覺盛宴，預(yù)計(jì)國內(nèi)收視率將迎高峰。

　　此次賽事，中國多家企業(yè)也在大力參與，助力世界杯進(jìn)行。

　　贊助商方面，中國品牌大手筆贊助熱度不減，在世界杯贊助商的最高兩個(gè)級(jí)別中，中國一共占據(jù)4席，包括國際足聯(lián)合作伙伴中的萬達(dá)集團(tuán)，以及世界杯贊助商中的海信、VIVO、蒙牛，在贊助商數(shù)量上與美國并列第一。

　　場(chǎng)館建設(shè)方面，“中國造”閃耀世界杯，中國鐵建負(fù)責(zé)承建此次世界杯最主要的體育場(chǎng)，場(chǎng)內(nèi)建設(shè)處處體現(xiàn)中國元素，場(chǎng)外宇通客車提供純電動(dòng)客車，杭州孚德提供賽事吉祥物，助力賽事保障及配套服務(wù)。

　　賽事轉(zhuǎn)播方面，央視與咪咕、抖音集團(tuán)合作，實(shí)現(xiàn)多方共贏，既做大了央視版權(quán)的蛋糕，也鞏固了咪咕視頻在體育領(lǐng)域的地位，提高了抖音集團(tuán)UGC優(yōu)勢(shì)。

　　世界杯期間，A股如何演繹？

　　在為期一個(gè)月（11月20日至12月18日）的世界杯期間，股市將會(huì)如何演繹？

　　自1930年烏拉圭舉行首屆世界杯以來，世界杯已經(jīng)舉行21屆。為了系統(tǒng)地研究股票市場(chǎng)是否存在“世界杯魔咒”，我們首先跟蹤了美國股市在賽前一個(gè)月、比賽期間、賽后一個(gè)月的表現(xiàn)。

　　世界杯開始前一個(gè)月，美國股市共下跌11次，占比52.4%，平均下跌幅度為5%。比賽期間，美國股市下跌次數(shù)僅有8次，平均跌幅為4.8%。賽后一個(gè)月，美國股市下跌次數(shù)為10次，平均跌幅為4.5%。

　　值得注意的是，賽前一個(gè)月、比賽期間、賽后一個(gè)月（剔除了1938年異常值）出現(xiàn)上漲的年份，平均漲幅僅有1.75%、1.70%、2.70%。

　　可以發(fā)現(xiàn)，世界杯對(duì)美國股市的漲跌影響并不明顯，但跌幅較漲幅明顯增大。

　　A股共經(jīng)歷7屆世界杯，是否存在“世界杯魔咒”？經(jīng)系統(tǒng)梳理，上證指數(shù)在三個(gè)時(shí)段的表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)了一個(gè)區(qū)別于美國的情況：世界杯讓A股易跌難漲。

　　賽前一個(gè)月，上證指數(shù)共出現(xiàn)5次下跌，平均跌幅為5.40%；僅有2次上漲，平均漲幅約為1%。比賽期間，上證指數(shù)5次下跌、2次上漲，平均跌幅接近6%。賽后一個(gè)月，上證指數(shù)4次下跌、3次上漲，平均跌幅為6.30%。（見表）

　　

　　對(duì)二級(jí)行業(yè)在世界杯一個(gè)月前的漲跌狀況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)38個(gè)行業(yè)上漲概率達(dá)到60%，占比約為31%。

　　上漲概率達(dá)到80%的行業(yè)共有11個(gè)，包括：白色家電、小家電、專業(yè)連鎖Ⅱ、互聯(lián)網(wǎng)電商、專業(yè)服務(wù)、地面兵裝Ⅱ、軍工電子Ⅱ、旅游及景區(qū)、教育、醫(yī)療服務(wù)、風(fēng)電設(shè)備。

　　上漲概率達(dá)到60%的行業(yè)共有27個(gè)，包括：動(dòng)物保健Ⅱ、通用設(shè)備、自動(dòng)化設(shè)備、其他電子Ⅱ、汽車零部件、乘用車、計(jì)算機(jī)設(shè)備、通信設(shè)備、家電零部件Ⅱ、白酒Ⅱ等。

　　綜上所述，盡管A股存在“世界杯魔咒”，但仍有行業(yè)大概率受益上漲。

　　那么此次賽事，有哪些板塊將有望上漲？綜合分析機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，顯示屏、休閑食飲、體彩銷售與體育產(chǎn)業(yè)運(yùn)營、體育基建四大行業(yè)為首要受益對(duì)象。其中哪些標(biāo)的最受關(guān)注？我們將在第二篇文章中詳細(xì)介紹。

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　　掘金世界杯之十大潛力股

　　《股市動(dòng)態(tài)分析》研究部

　　卡塔爾世界杯賽事已經(jīng)開始，市場(chǎng)正在積極尋找掘金沃土。綜合分析機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，顯示屏、休閑食飲、體彩銷售與體育產(chǎn)業(yè)運(yùn)營、體育基建四大行業(yè)為首要受益對(duì)象，其中涉及10個(gè)主要標(biāo)的。

　　顯示屏

　　顯示屏方面，世界杯、奧運(yùn)會(huì)等大型體育賽事將會(huì)在短期提振屏幕需求。相關(guān)顯示屏供應(yīng)商包括利亞德（300296）、洲明科技（300232）、雷曼光電（300162）。（見圖一）

　　

　　利亞德（300296）是LED行業(yè)龍頭。根據(jù)公司今年三季報(bào)援引Futuresource Consulting的數(shù)據(jù)，截止2022年9月，公司連續(xù)6年蟬聯(lián)全球LED顯示產(chǎn)品市占率第一，小間距產(chǎn)品市占率第一，戶內(nèi)LED產(chǎn)品市占率第一。公司作為行業(yè)龍頭，持續(xù)圍繞Micro LED進(jìn)行技術(shù)投入和產(chǎn)業(yè)鏈合作。未來公司將扎實(shí)現(xiàn)有大屏顯示的基礎(chǔ)上降低產(chǎn)品成本，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，同時(shí)向更小尺寸的應(yīng)用去做延伸。

　　今年前三季，利亞德智能顯示訂單環(huán)比穩(wěn)定增長。公司智能顯示業(yè)務(wù)在2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營收49.21億元，同比增長8.47%。其中智能顯示境外收入同比增長42.04%，歐美地區(qū)增長43.30%，亞非拉地區(qū)增長36.49%，占比提高了2pct。境內(nèi)收入同比有所下滑，占比下降至62%。截至10月17日，Micro LED新簽訂單約3億元，其中黑鉆系列公司于9月份正式投產(chǎn)，10月開始陸續(xù)出貨，截止10月17日已經(jīng)達(dá)4000萬元。

　　2022年前三季度，洲明科技（300232）實(shí)現(xiàn)營收49.15億元，同比增長1.71%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.54億元，同比增長22.44%。

　　公司聚焦超小間距、Mini LED商顯市場(chǎng)，不斷加碼項(xiàng)目研發(fā)，提升行業(yè)集中度。產(chǎn)品技術(shù)方面，2022年8月，公司推出新產(chǎn)品UMicro P0.4，突破了巨量轉(zhuǎn)移制程難度，運(yùn)用COB全倒裝技術(shù)和EBL+（Enhance Black Level+）多層光學(xué)處理技術(shù)，關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)與性能再升。產(chǎn)能方面，公司擴(kuò)大大亞灣二期Mini/Micro產(chǎn)線基地，產(chǎn)能達(dá)到3000KK/月，助力銷售規(guī)模擴(kuò)大。此外，公司已實(shí)現(xiàn)全面技術(shù)升級(jí)，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)P0.3-P1.2等全系列Mini LED顯示產(chǎn)品的布局，UMiniIIP0.7、P0.9、P1.2已經(jīng)規(guī)模量產(chǎn)并銷售。未來預(yù)計(jì)公司超小間距和MiniLED需求強(qiáng)勁。

　　此外，公司還在持續(xù)發(fā)展“ LED大屏+XR技術(shù)”，鞏固虛擬拍攝市場(chǎng)。根據(jù)工信部等五部門聯(lián)合發(fā)布《虛擬現(xiàn)實(shí)與行業(yè)應(yīng)用融合發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2022—2026年）》。虛擬現(xiàn)實(shí)是新一代信息技術(shù)的重要前沿方向，是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重大前瞻領(lǐng)域。公司洲明科技子公司雷迪奧在全球范圍內(nèi)打造大批國際頂流XR虛擬攝影棚，深耕國際高端顯示領(lǐng)域。公司作為XR虛擬拍攝領(lǐng)域先行者，融合數(shù)字引擎、LED電影級(jí)顯示、實(shí)時(shí)攝像機(jī)跟蹤、動(dòng)作捕捉、云數(shù)據(jù)存儲(chǔ)及傳輸?shù)燃夹g(shù)，形成了洲明XR解決方案，以“LED巨幕+XR虛擬拍攝”代替綠幕，基本實(shí)現(xiàn)“所見即所得”。

　　雷曼光電（300162）在間距P1.2以下的COB產(chǎn)品差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，公司基于COB先進(jìn)技術(shù)的MicroLED超高清顯示屏已深入布局專用顯示、商用顯示和家用顯示三大賽道。我們認(rèn)為，未來超小間距市場(chǎng)滲透率將持續(xù)提高，公司憑借完善的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，有望實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。

　　公司LED全品類多渠道齊發(fā)力，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛。公司構(gòu)建了110寸/138寸/163寸家庭巨幕系列產(chǎn)品矩陣，適配4K/8K高分辨率顯示要求，打破了傳統(tǒng)家庭顯示尺寸及分辨率上限；不斷強(qiáng)化家庭巨幕高端家用品牌建設(shè)，線上與線下多渠道營銷。冬奧會(huì)期間，公司入選“百城千屏”的深圳福田COCOPARK雷曼8K超高清戶外LED大屏持續(xù)進(jìn)行賽事直播，未來有望在家庭巨幕、智慧教育、賽事直播等方面持續(xù)發(fā)力。

　　體彩銷售與體育產(chǎn)業(yè)運(yùn)營

　　體育彩票方面，歷史上世界杯期間體育彩票銷售旺盛，在互聯(lián)網(wǎng)彩票受強(qiáng)監(jiān)管背景下，體彩世界杯玩法多樣，可以滿足不同消費(fèi)者購彩需求；體育產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營商則更可在多方面攫取賽事紅利。主要標(biāo)的包括中體產(chǎn)業(yè)（600158）、鴻博股份（190425）等。（見圖二）

　　

　　中體產(chǎn)業(yè)（600158）是國家體育總局系統(tǒng)內(nèi)唯一上市平臺(tái)，兩家拿到網(wǎng)絡(luò)彩票運(yùn)營牌照的公司之一。

　　此外，公司業(yè)務(wù)還涉及諸多體育環(huán)節(jié)。體育賽事業(yè)務(wù)方面，公司在諸多業(yè)務(wù)上取得進(jìn)展，成功打造并運(yùn)營了2022年“體總杯”全國社區(qū)運(yùn)動(dòng)會(huì)街頭籃球系列賽；取得了新一周期“北京馬拉松”獨(dú)家運(yùn)營權(quán)；中標(biāo)杭州亞運(yùn)會(huì)、亞殘運(yùn)會(huì)臨平賽區(qū)賽事籌備咨詢服務(wù)等新項(xiàng)目；籌備成都世界大學(xué)生運(yùn)動(dòng)會(huì)票務(wù)運(yùn)營等。

　　體育傳播業(yè)務(wù)方面，上半年實(shí)現(xiàn)多位頂級(jí)運(yùn)動(dòng)員和多支運(yùn)動(dòng)隊(duì)的簽約代理，同步積極推進(jìn)已簽約運(yùn)動(dòng)員/運(yùn)動(dòng)隊(duì)的商業(yè)價(jià)值開發(fā)；成功推動(dòng)了奧林匹克日活動(dòng)的線上舉辦。

　　體育教培業(yè)務(wù)方面，公司承接了國家體育總局的兩個(gè)職業(yè)教育領(lǐng)域課題，完成與常州大學(xué)共建體育產(chǎn)業(yè)學(xué)院戰(zhàn)略協(xié)議簽署并逐步落地，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)學(xué)院共建和校企合作。

　　體育空間業(yè)務(wù)方面，公司成功拓展了天津市東麗區(qū)文體中心等3個(gè)優(yōu)質(zhì)空間項(xiàng)目，在多地落地設(shè)計(jì)咨詢項(xiàng)目超20項(xiàng)，其中包括雄安啟動(dòng)區(qū)體育中心運(yùn)營等重大項(xiàng)目。

　　數(shù)字科技業(yè)務(wù)方面，公司數(shù)科板塊目前正在全力服務(wù)“全民健身信息服務(wù)平臺(tái)”、“賽事活動(dòng)一體化智能監(jiān)管平臺(tái)”等國家重點(diǎn)信息化項(xiàng)目的建設(shè)。

　　鴻博股份（190425）是我國彩票印刷龍頭。公司積極布局彩種研發(fā)及電子彩票業(yè)務(wù)運(yùn)營，通過電子彩票、彩種研發(fā)、彩票平臺(tái)搭建，切入彩票上游彩種研發(fā)和下游銷售領(lǐng)域，力爭(zhēng)打通整個(gè)彩票產(chǎn)業(yè)鏈。

　　鴻博股份在互動(dòng)易平臺(tái)介紹，世界杯開賽對(duì)推動(dòng)競(jìng)猜型體育彩票的銷量有顯著的提升，進(jìn)而推動(dòng)對(duì)體育彩票熱敏紙印制的需求。

　　休閑食飲

　　世界杯期間球迷食品、啤酒消費(fèi)往往會(huì)明顯增加，帶動(dòng)對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間擴(kuò)容。主要標(biāo)的包含珠江啤酒（002461）、青島啤酒（600600）、絕味食品（603517）等。（見圖三）

　　

　　珠江啤酒（002461）高端產(chǎn)品帶動(dòng)銷量增長，97純生表現(xiàn)亮眼。銷量上，在7、8月份炎熱天氣與疫情緩解的影響下，公司今年三季度啤酒銷量加速回升，達(dá)到45.50萬千升，同比上漲7%。今年前三季度公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷量109.6萬千升，同比上漲4.5%。分檔次來看，前三季高端啤酒銷量同比增長16.40%，是銷量增長的主要驅(qū)動(dòng)力；產(chǎn)品上，97純生表現(xiàn)亮眼，實(shí)現(xiàn)快速放量，累計(jì)同比增長45.30%。

　　短期來看，在11月份世界杯的催化下，預(yù)計(jì)公司4Q22銷量仍將延續(xù)增長趨勢(shì)；長期來看，公司持續(xù)推進(jìn)高端化戰(zhàn)略，在產(chǎn)品上構(gòu)建了雪堡+純生+珠江+特色產(chǎn)品的“3+N”多元化產(chǎn)品組合，在渠道上深耕基地市場(chǎng)廣東，以97純生產(chǎn)品為矛，積極投入費(fèi)用拓展省內(nèi)餐飲渠道。在百威等品牌的長期培養(yǎng)下，廣東市場(chǎng)對(duì)高端啤酒的接受度普遍較高，公司結(jié)構(gòu)性升級(jí)的空間較大。

　　青島啤酒（600600）2022年前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷量727.9萬千升，同比增長2.80%，其中主品牌青島啤酒實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷量395.30萬千升，同比增長4.50%；中高檔及以上產(chǎn)品銷量249.80萬千升，同比增長8.20%。

　　價(jià)格方面，2022年前三季度公司每千升酒價(jià)格為3999.18元/千升，同比增長5.79%，2022年三季度每千升酒價(jià)格為3844.08元/千升，主要系三季度其他品牌銷量增速高于主品牌，結(jié)構(gòu)升級(jí)有所放緩所致。整體來看公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)，高端化持續(xù)推進(jìn)。

　　財(cái)信證券表示，中長期來看，青島啤酒高端化有望持續(xù)推進(jìn)，疊加降本增效等措施，未來盈利能力有望持續(xù)提升。

　　絕味食品（603517）今年前三季度實(shí)現(xiàn)營收51.20億元，同比增長5.64%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.19億元，同比下滑77.24%。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，雖然公司短期業(yè)績(jī)承壓，但未來中長期依然有發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　中期來看，公司發(fā)展經(jīng)歷了“供應(yīng)鏈-渠道-品牌”的三部曲，未來三年將進(jìn)入第三步品牌勢(shì)能打造，公司發(fā)展核心驅(qū)動(dòng)力從渠道推力轉(zhuǎn)變?yōu)槠放评ΑＤ壳肮疽哑赣瞄L沙知名品牌營銷總監(jiān)，后續(xù)動(dòng)作值得期待。

　　長期來看，公司致力于打造“美食生態(tài)圈”，一方面通過自主孵化餐飲類新項(xiàng)目，新模式不斷試水，為公司主業(yè)貢獻(xiàn)新的增長點(diǎn)，另一方面通過投資并購等方式，對(duì)外輸出供應(yīng)鏈及管理能力，如入股和府撈面、幸福西餅等，力求成為我國輕餐飲和特色餐飲的加速器。

　　體育基建

　　體育基建方面，短期來看預(yù)計(jì)卡塔爾世界杯的舉行將提升球迷的運(yùn)動(dòng)熱情；中長期看，預(yù)計(jì)國家支持體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策會(huì)逐漸加碼，體育設(shè)施行業(yè)或?qū)⒂瓉砜焖僭鲩L，主要受益標(biāo)的包括共創(chuàng)草坪（605099）、舒華體育（605299）等。

　　共創(chuàng)草坪（605099）主營人造草坪的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,今年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.52億元，同比增長11.64%；扣非后歸母凈利潤3.43億元，同比增長15.08%。

　　公司今年來運(yùn)動(dòng)型人造草坪穩(wěn)健增長，雖然受俄烏沖突、通脹加劇等因素影響，歐洲市場(chǎng)需求承壓，但三季度末歐洲區(qū)訂單量仍呈現(xiàn)正增長趨勢(shì)。

　　產(chǎn)能建設(shè)方面，截至2022年6月末，公司擁有國內(nèi)、越南各2個(gè)生產(chǎn)基地，共1.1億平方米產(chǎn)能。近年北美市場(chǎng)人造草坪需求旺盛，公司為加速開拓北美市場(chǎng)，于2022年10月計(jì)劃將越南共創(chuàng)生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目（四期）調(diào)整為墨西哥共創(chuàng)生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，擬投資4342萬美元，建設(shè)1600萬平方米人造草坪產(chǎn)能，計(jì)劃于明年一季度開工、四季度投產(chǎn)。2021年公司的全球市占率同比增長3pct至18%，待墨西哥產(chǎn)能投產(chǎn)，市占率有望進(jìn)一步提升。

　　舒華體育（605299）是健身器材龍頭企業(yè)，據(jù)測(cè)算，舒華占據(jù)本土市場(chǎng)份額約5%，高于其他全國性本土品牌，次于頭部全球品牌。

　　公司定位中高端，降低產(chǎn)品可仿制性的同時(shí)避免陷入價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，善于抓住新興社交營銷的風(fēng)口。自研與合作研發(fā)并重，首款智能跑步機(jī)的推出早于其他品牌1-7年；2021年研發(fā)費(fèi)用在此前年度持續(xù)高增的基礎(chǔ)上繼續(xù)增加5.3%至0.35億元，與互聯(lián)網(wǎng)公司及高校合作研發(fā)起到節(jié)本增效的作用。

　　近期，政策大力支持體育產(chǎn)業(yè)，全民健身需求增長，給予了公司良好的發(fā)展環(huán)境。9月，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議宣布將支持部分領(lǐng)域的設(shè)備更新改造，此后中國人民銀行宣布設(shè)立的專項(xiàng)再貸款項(xiàng)目支撐領(lǐng)域包括文旅體育領(lǐng)域的設(shè)備購置與更新改造。

　　據(jù)分析機(jī)構(gòu)判斷，結(jié)合近年來全民健身與青少年體育的存量政策，公司將憑借已推出的家庭、商用、全民、老年、校園等完善產(chǎn)品線充分受益政策支持，長期維持國內(nèi)領(lǐng)先的健身器材品牌地位。